Почему доходность и просадку нужно читать вместе

Процент доходности даёт аккуратный итог, но не рассказывает, что происходило до него. Два портфеля могут начать с одной стоимости, закончить с одинаковой доходностью и пройти совершенно разные пути.

Доходность показывает итоговую точку

За заданный период доходность сравнивает конечную стоимость с начальной. Если индекс капитала начинается на 100 и заканчивается на 110, доходность составляет 10%. Сравнение корректно лишь при одинаковых датах и способе оценки.

Одно число не показывает, рос ли портфель постепенно, долго ли находился ниже старта и потребовалось ли позднее восстановление.

Просадка показывает снижение от максимума

Просадка начинается, когда стоимость опускается ниже предыдущего пика. Максимальная просадка — самое большое наблюдаемое снижение от пика до последующего минимума за измеряемый период.

Представим, что портфель вырос со 100 до 120, а затем упал до 96. Снижение от 120 до 96 равно 20%, хотя 96 близко к старту. Если затем портфель восстановится выше 120, положительный итог не удалит это падение из истории.

Одинаковая доходность может скрывать другой путь

Две условные траектории могут начаться на 100 и закончиться на 110. Первая растёт небольшими шагами и переживает неглубокое снижение. Вторая сначала растёт, затем резко падает от пика и восстанавливается. Итоговая доходность одинакова, максимальная просадка — нет.

После падения на 20% нужен рост на 25% от более низкой базы, чтобы вернуться к прежнему максимуму. Во фьючерсах плечо может ускорить такие изменения.

Метод измерения меняет показатель

Расчёт по дневным закрытиям может пропустить внутридневное падение и восстановление. Минутные наблюдения способны зафиксировать более глубокий минимум, а недельные и месячные данные сильнее сглаживают путь.

Важно и определение капитала: входят ли нереализованные прибыли и убытки или только закрытые сделки? Пополнения и выводы необходимо учитывать отдельно, чтобы не искажать ряд.

При сравнении историй доходность и просадка должны использовать одинаковые даты, частоту и базу оценки. Нельзя ставить рядом 30-дневную доходность и просадку за всё время как показатели одного окна.

Просадка — это факт истории, а не предел

Историческая максимальная просадка описывает самое глубокое наблюдаемое снижение. Она не прогнозирует будущий максимум потерь. Короткая история может не содержать длительного тренда, дефицита ликвидности или резкого разворота.

Это также не Total Stop Loss и не другая настройка Binance. Метрика относится к ведущему портфелю, а контроль задаётся для конкретного копирующего счёта. Исполнение, ценовые разрывы, funding, комиссии, момент старта и настройки могут изменить путь.

Читайте оба числа вместе с графиком

1. Проверьте точные даты начала и конца.
2. Смотрите доходность и максимальную просадку за один период.
3. Найдите на графике пик, падение, минимум и восстановление.
4. Уточните частоту, открытые позиции, базу оценки и различия исполнения.

Как Lavi показывает историю

Lavi размещает рядом доходность, максимальную просадку, даты, длину истории и нормализованную кривую капитала. Доходность показывает итог, просадка — снижение от пика, а график — реальный путь между ними.